Preiskampf ums Altersvorsorgedepot nimmt Fahrt auf bei 0,1 statt 1,0 %

Der Preis, um den Deka, Scalable Capital und seit heute die Deutsche Bank beim Altersvorsorgedepot streiten, steht in keinem Gesetz. Das Altersvorsorgereformgesetz vom 26. Mai 2026 erlaubt dem Standarddepot Effektivkosten von höchstens 1,0 Prozent recht.bund.de ↗ im Jahr. Scalable eröffnete den Wettlauf im August mit höchstens 0,15 Prozent, die Deka folgte mit 0,1 Prozent „Gebühren“, die Deutsche Bank nennt nun 0,1 Prozent in den ersten zwei Jahren und 0,28 danach, wie am 28. September sechs Häuser gleichlautend nach dpa berichten. Der Deckel liegt damit zwischen dem Dreieinhalbfachen und dem Zehnfachen der Angebote (1,0 durch 0,28 ist 3,6; 1,0 durch 0,1 ist 10). Ob die Anbieter Effektivkosten im Sinne des Gesetzes meinen, also einschließlich der Fondskosten, oder nur ihre Depotgebühren, lässt die Meldung offen; Produktinformationsblätter gibt es noch nicht. Die Meldung warnt, Anbieter dürften die Preise mit vier Monaten Vorlauf jederzeit erhöhen. Diese Frist stand schon im Riester-Recht. Neu ist, was das Gesetz daran hängt: Bei jeder Kostenerhöhung darf der Kunde kostenlos den Anbieter wechseln.

Der Entwurf vom Februar setzte den Deckel „so hoch wie nötig“ bei 1,5 Prozent#

Der Regierungsentwurf vom 11. Februar 2026 sah für das Standarddepot höchstens 1,5 Prozent Effektivkosten dserver.bundestag.de ↗ vor: „Die Festlegung erfolgt so niedrig wie möglich und so hoch wie nötig, damit grundsätzlich alle Anbietergruppen die Möglichkeit haben, kostendeckende Standarddepots anzubieten und zugleich sichergestellt ist, dass Verbraucherinnen und Verbraucher auf kostengünstige Standarddepots vertrauen können.“ Der Bundesrat hielt dagegen, der Deckel liege „rund siebenmal höher als die Kosten, die üblicherweise für einen breit streuenden Aktien-ETF anfallen“ dserver.bundestag.de ↗, verwies auf das schwedische Standardprodukt AP7 mit Effektivkosten von etwa 0,1 Prozent dserver.bundestag.de ↗ und forderte ein staatlich organisiertes, privatwirtschaftlich geführtes Standardprodukt als Benchmark, verfügbar zum 1. Januar 2027. Die Bundesregierung lehnte ab: Anhand der Kennzahl Effektivkosten könnten Altersvorsorgende „Standarddepots gut vergleichen und günstige Angebote auswählen“ dserver.bundestag.de ↗.

Die Kreditwirtschaft wollte im März gar keinen Deckel und vertraute auf den Wettbewerb#

Das Textarchiv des Bundestages¹ fasst die Anhörung des Finanzausschusses vom 16. März 2026 so zusammen: „Während die Deutsche Kreditwirtschaft dafür warb, den Kostendeckel von 1,5 Prozent für Standardprodukte ganz aufzuheben, weil der Wettbewerb für niedrige Kosten sorgen werde, war dem Bundesverband der Verbraucherzentralen der geplante Deckel viel zu hoch.“ Die Bankenverbände beriefen sich auf die Regierung selbst, die in ihrem Entwurf sinkende Kosten durch Wettbewerb erwarte. Der Verbraucherzentrale Bundesverband rechnete für 130 Euro im Monat über 40 Jahre vor: Bei 0,2 Prozent Kosten wächst das Kapital um 179.823 Euro, bei 1,5 Prozent um 79.807 Euro. Der Finanzausschuss senkte den Deckel auf 1,0 Prozent und ermächtigte die Bundesregierung, per Rechtsverordnung ein Standarddepot eines öffentlichen Trägers recht.bund.de ↗ einzurichten. Der Bundestag beschloss am 27. März, der Bundesrat stimmte am 8. Mai zu.

Die Vier-Monats-Frist ist alt, der kostenlose Wechsel bei jeder Erhöhung ist neu#

Das neue Gesetz schreibt in § 7c vor: „Die Anzeige einer Kostenänderung hat mit einer Frist von vier Monaten zum Ende eines Kalendervierteljahres, bevor die Kostenänderung wirksam werden soll, zu erfolgen.“ recht.bund.de ↗ Denselben Satz enthält § 7c des geltenden Altersvorsorgeverträge-Zertifizierungsgesetzes gesetze-im-internet.de ↗ für Riester-Verträge. Geändert hat der Gesetzgeber den Wechsel. In den ersten fünf Jahren darf der bisherige Anbieter dafür höchstens 150 Euro berechnen; danach ist er kostenfrei, ebenso „bei einer Kostenänderung nach § 7c“ recht.bund.de ↗: Dann „ist die Übertragung des Kapitals jederzeit kostenfrei zu gewähren“. Im Riester-Recht darf der Wechsel stets bis zu 150 Euro kosten gesetze-im-internet.de ↗. Der Entwurf begründet die Regel so: Anbieter sollen die Frist „nicht durch Kostenänderungen hinauszögern können“ dserver.bundestag.de ↗.

Der Deckel begrenzt nur, wie weit spätere Erhöhungen gehen dürfen. Woran Kunden eine Erhöhung messen, ist offen. Das öffentliche Standarddepot, das der Ausschuss ins Gesetz schrieb, soll laut Bundesregierung „auch einen Referenzpunkt bilden“ dserver.bundestag.de ↗ können. So antwortete das Finanzministerium am 25. Juni 2026 den Grünen-Abgeordneten Stefan Schmidt, Katharina Beck und Armin Grau, die nach Träger und Zeitplan gefragt hatten: Die Abstimmungen seien „noch nicht abgeschlossen“ dserver.bundestag.de ↗, eine Vergleichsplattform der Zertifizierungsstelle sei „nicht vorgesehen“ dserver.bundestag.de ↗. Die Deutsche Bank hat ihre Preisstufe von Anfang an angekündigt: 0,1 Prozent in den ersten zwei Jahren, 0,28 Prozent danach, ein Aufschlag von 180 Prozent auf den Einstiegspreis (0,28 minus 0,1, geteilt durch 0,1). Deutsche-Bank-Manager Raffael Gasser sagte der dpa: „Lockvogelangebote sind ganz klar nicht unsere Strategie.“ Kunden sollten „auch in ein paar Jahren keine negativen Emotionen entwickeln, weil wir irgendwie die Spielregeln verändern“. Ob der Stufenpreis von Anfang an im Produktinformationsblatt steht oder als Kostenänderung nach § 7c das Wechselrecht auslöst, sagt die Meldung nicht. Die Depotregeln des Gesetzes treten am 1. Januar 2027 in Kraft recht.bund.de ↗.