Die Anhebung der Wachstumsprognose misst Vergangenes

Das Wichtigste in Kürze

• Das ifo Institut hob seine Wachstumsprognose für 2026 von 0,8 auf 1,4 Prozent an, das RWI auf 1,3.
• Von den 0,56 Prozentpunkten der ifo-Korrektur entfallen 0,42 auf Datenrevisionen und den eigenen Prognosefehler für abgelaufene Quartale.
• Für jedes Prognosequartal bis Ende 2028 setzt dasselbe Institut den Außenbeitrag des Handels auf 0,0 Prozentpunkte.
• 0,3 der 1,3 Prozentpunkte des RWI stammen aus zusätzlichen Arbeitstagen, kalenderbereinigt sind es 1,0 Prozent.

Wer in diesem Herbst einen Haushalt aufstellt, eine Tarifrunde vorbereitet oder eine Steuerschätzung fortschreibt, rechnet mit einer Zahl, die zwei große Institute binnen weniger Tage kräftig nach oben gesetzt haben. Das ifo Institut hob seine Wachstumsprognose für 2026 von 0,8 auf 1,4 Prozent an, das RWI in Essen auf 1,3 Prozent. Yannick von Eisenhart Rothe berichtete darüber am 3. September 2026 in der ZEIT, nannte als Gründe den Außenhandel und höhere Ausgaben der öffentlichen Hand und hielt fest, dass IfW und DIW zuvor schon erhöht hatten.

Beide Prognosen nennen eine Jahresdurchschnittsrate. Sie hält den Durchschnitt aller vier Quartale gegen den des Vorjahres, und ihr Startpunkt liegt damit im Vorjahr: Was am Jahresende erreicht ist, zählt als statistischer Überhang¹ ins nächste Jahr hinein, ohne dass jemand mehr produziert. Für 2026 beziffern ifo und RWI diesen Überhang übereinstimmend auf 0,2 Prozentpunkte.

Schreibt man die preis-, saison- und kalenderbereinigten BIP-Quartalsraten des Statistischen Bundesamts² von Anfang 2025 bis Ende 2026 fort, ergibt ein stillstehendes zweites Halbjahr eine kalenderbereinigte Jahresrate von 0,85 Prozent, der ifo-Pfad mit zweimal 0,3 Prozent eine von 1,08. Der Quotient beider Raten ergibt, aus den ungerundeten Werten gerechnet, 78,9 Prozent. So viel des Jahreswerts 2026 lag fest, bevor das zweite Halbjahr überhaupt begann. Die Probe stimmt, weil derselbe Ansatz den veröffentlichten Überhang von 0,2 trifft.

Die Zerlegung der Prognosekorrektur für das Jahr 2026 teilt 0,56 Punkte in vier Bausteine#

Auf Seite 8 seines Herbstberichts stellt das ifo Institut eine Tabelle unter die Überschrift „Zerlegung der Prognosekorrektur für das Jahr 2026″. Sie führt die 0,56 Prozentpunkte, um die die BIP-Prognose seit Juni gestiegen ist, in vier Spalten auf: 0,07 Punkte entfallen auf die Revision des Überhangs aus 2025, 0,10 auf die Revision des ersten Quartals 2026, 0,25 auf die Differenz zwischen der eigenen Sommerprognose für das zweite Quartal und den inzwischen vorliegenden Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen, 0,14 auf die geänderte Erwartung für das dritte und vierte Quartal (ifo Schnelldienst digital 15/2026, 3. September 2026 ifo.de ↗). 0,42 der 0,56 Punkte sind Buchführung, 0,14 sind Prognose.

Für jedes Prognosequartal bis 2028 setzt das ifo Institut den Außenbeitrag auf null#

Dieselbe Tabelle rechnet die Ausfuhren einzeln durch. Von 1,87 Prozentpunkten Korrektur bei den Exporten stammen 1,43 aus dem einen abgelaufenen zweiten Quartal; die beiden Revisionsspalten heben sich mit 1,18 und minus 0,91 weitgehend auf. Für die Zukunft steht in Tabelle 2 desselben Berichts eine Zeile mit lauter Nullen: Der Außenbeitrag, der Beitrag des Außenhandels zur Veränderung des Bruttoinlandsprodukts, liegt in jedem Quartal von Juli 2026 bis Dezember 2028 bei 0,0 Prozentpunkten. Den Vorbehalt formuliert das RWI selbst. Die zuletzt hohen Zuwachsraten seien „eher auf kurzfristige Faktoren, wie Nachholeffekte nach den Zollturbulenzen, zurückzuführen“ als auf eine grundlegende Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit (RWI-Pressemitteilung, 3. September 2026³). Im Bericht selbst steht der Grund: Der Rückgang ausländischer Aufträge setzte sich seit April fort. Der zweite Treiber, den die Meldung nennt, kommt langsamer in Gang als geplant: aus dem Sondervermögen für Infrastruktur waren bis zum 30. Juni erst 38 Prozent des Jahresplans abgeflossen⁴.

0,3 der 1,3 Prozentpunkte des RWI stehen für zusätzliche Arbeitstage#

„Für dieses Jahr gehen wir von einer Expansion des BIP um 1,3% aus, wobei 0,3 Prozentpunkte auf eine höhere Zahl an Arbeitstagen zurückzuführen sind“, schreibt das RWI auf Seite 15 seines Konjunkturberichts (RWI Konjunkturbericht, Jg. 77 (2026), Heft A05 rwi-essen.de ↗). In der Kurzfassung auf Seite 3 desselben Hefts steht die 1,3 ohne diesen Zusatz. Beim ifo Institut hat der Kalendereffekt für 2026 dieselbe Größe, 0,3 Punkte. Kalenderbereinigt weist der Herbstbericht für 2026, 2027 und 2028 jeweils 1,1 Prozent aus, das RWI für 2026 1,0 Prozent. Dieselbe Lücke zwischen Etikett und Inhalt hatte schon eine andere Kennzahl: Im Handel mit Osteuropa schließen die 232 Milliarden Euro, die als Exportzahl kursieren, die Einfuhren ein⁵.

Schon im Juni stieg die Wachstumsprognose, ohne dass sich der Jahresverlauf änderte#

In der Sommerprognose vom 18. Juni 2026 hob das ifo Institut die Jahresrate für 2026 um 0,2 Punkte auf 0,8 Prozent an und hielt dazu fest: „Für den weiteren Jahresverlauf sah das ifo Institut hingegen beim Bruttoinlandsprodukt keinen weiteren Anpassungsbedarf.“ Die Erwartung an die kommenden Quartale blieb also unverändert, die Jahreszahl stieg trotzdem. Wie groß der Spielraum solcher Nachbesserungen ist, zeigt das Statistische Bundesamt: Die Sommerüberarbeitung 2026 änderte das vierteljährliche, preisbereinigte BIP „von -0,2 bis +0,6 Prozentpunkten“ gegenüber den bisherigen Ergebnissen. Beim RWI lässt sich der Abstand zwischen beiden Publikationen nachzählen: In der Pressemitteilung vom 3. September kommen die Wörter Überhang, Kalender, Arbeitstag und Revision kein einziges Mal vor, im Bericht selbst mehrfach. Es könnte an der Textsorte liegen, dass die Rechengrößen die größere Leserschaft nie erreichen. Widerlegt wäre die Vermutung an dem Tag, an dem eine Mitteilung die Zerlegung mitliefert.

0,42 der 0,56 zusätzlichen Prozentpunkte stammen aus Quartalen, die im September längst abgerechnet waren. 0,14 entfallen auf das, was das ifo Institut für Juli bis Dezember anders erwartet als im Juni. Für den Außenhandel, den beide Häuser als Grund der Korrektur nennen, steht in ihrer Prognosetabelle für jedes Quartal bis Ende 2028 eine 0,0.

Anlass war der Bericht „Konjunkturprognose für Deutschland: Nächste Institute erhöhen Wachstumsprognose“ von Yannick von Eisenhart Rothe (Reuters, dpa) für DIE ZEIT vom 3. September 2026; von dort stammen die Angabe zu den vorangegangenen Anhebungen von IfW und DIW sowie die dort genannten Gründe. Die Zerlegung der Prognosekorrektur, der Außenbeitrag und die Kalenderangaben stammen aus der ifo Konjunkturprognose Herbst 2026 ifo.de ↗ (ifo Schnelldienst digital 15/2026, 3. September 2026), die Revision des Vorjahrgangs aus der ifo Konjunkturprognose Sommer 2026 ifo.de ↗ (ifo Schnelldienst digital 8/2026, 18. Juni 2026), die Angaben zu Arbeitstagen und Kalendereffekt aus dem RWI Konjunkturbericht Jg. 77 (2026), Heft A05 rwi-essen.de ↗ und der RWI-Pressemitteilung vom 3. September 2026 rwi-essen.de ↗, die Quartalsraten und der Revisionsrahmen aus der Pressemitteilung Nr. 303 des Statistischen Bundesamts vom 25. August 2026 destatis.de ↗, die Definition des statistischen Überhangs aus dem Glossar des IAB-Forums iab-forum.de ↗. Der Anteil des vorentschiedenen Jahreswerts ist eine eigene Fortschreibung dieser Quartalsraten: Quotient aus der kalenderbereinigten Jahresdurchschnittsrate bei stillstehendem zweitem Halbjahr und derselben Rate auf dem ifo-Prognosepfad, Zeitraum I/2025 bis IV/2026.