Vermögensverteilung in Deutschland: Die Erhebungen übergehen die Rente

Das Wichtigste in Kürze

• Die rund 67 Prozent für das reichste Zehntel gehen auf das DIW zurück und beziehen sich auf Personen ab 17 Jahren.
• Die Vermögensbefragung der Bundesbank kommt für 2023 auf 54 Prozent des Nettovermögens der Haushalte.
• Mit den Ansprüchen an die gesetzliche Alterssicherung sinkt dieser Anteil in einer Simulation der Bundesbank auf 39 Prozent.
• Der Sachverständigenrat hält die Ungleichheit in dieser Simulation eher für unterschätzt, weil die Lebenserwartung mit dem Vermögen variiert.
• Ein Steuerregister zum Nachprüfen existiert nicht, weil die Vermögensteuer seit 1997 nicht mehr erhoben wird.

Wie viel vom Vermögen gehört dem reichsten Zehntel in Deutschland? Je nach Quelle 54 Prozent, 60 Prozent oder gut zwei Drittel. Marcel Fratzscher nennt in seiner Kolumne „Wachsende Ungleichheit: So schadet der Börsenboom der Demokratie“ für DIE ZEIT vom 31. Juli 2026 rund 67 Prozent für die reichsten zehn Prozent der Haushalte. Auf der Seite, auf die er dafür verweist, steht ein anderer Satz: „Insgesamt besitzen die wohlhabendsten zehn Prozent der Haushalte zusammen etwa 60 Prozent des Gesamtvermögens“ (Böckler Impuls, April 2017¹). Belegt sind alle drei Werte zur Vermögensverteilung in Deutschland. Zwischen der ältesten und der jüngsten Befragung liegen neun Jahre.

Dass Kapitalvermögen schneller wächst als die Wirtschaft, ist historisch der Normalfall. In 16 Industrieländern warfen Wohnimmobilien und Aktien zwischen 1870 und 2015 real im Schnitt rund sieben Prozent im Jahr ab. In Friedenszeiten lag die Kapitalrendite durchweg über dem Wirtschaftswachstum, zuletzt um drei bis vier Prozentpunkte (Federal Reserve Bank of San Francisco, Working Paper 2017-25²).

Die Bundesbank zählt Haushalte, das DIW Personen ab 17 Jahren#

Die Bundesbank befragt seit 2010 alle paar Jahre private Haushalte zu ihrem Vermögen und vergleicht die Wellen untereinander. In der Erhebung für 2023 halten die vermögendsten zehn Prozent der Haushalte 54 Prozent des gesamten Nettovermögens, nach 55 Prozent im Jahr 2017 und 56 Prozent im Jahr 2021. Das Medianvermögen eines Haushalts liegt bei 103.200 Euro (Deutsche Bundesbank, Monatsbericht April 2025³). Die etwa 60 Prozent aus dem Böckler-Text stammen aus derselben Befragungsreihe, Erhebungsjahr 2014. Die 67 Prozent haben eine dritte Herkunft. Der Wochenbericht 29/2020 des DIW weist für das obere Zehntel „gut zwei Drittel des gesamten individuellen Nettovermögens“ aus, gegenüber „knapp 59 Prozent“ in der Rechnung davor (DIW Berlin, Juli 2020 diw.de ↗). Das DIW erfasst das Vermögen „von jeder Befragungsperson ab einem Alter von 17 Jahren“, die Bundesbank rechnet je Haushalt.

Den oberen Rand füllt das DIW mit einer Liste der 700 Reichsten#

Der Sprung von knapp 59 auf gut zwei Drittel entstand, weil das Institut die Datenlücke bei den sehr hohen Vermögen schloss. Die Grundlage dafür führt keine Behörde: eine Zusatzstichprobe sowie die Liste der „700 reichsten Deutschen mit Wohnsitz in Deutschland im Jahr 2017“, zusammengestellt von einem Wirtschaftsmagazin. Dieselbe Rangliste dient in der Verteilungsdebatte auch als eigenständiger Beleg, etwa für die Zahl der deutschen Milliardäre.

Die amtlichen Stellen vermerken die Lücke an diesem Rand selbst. Für 2023 befragte die Bundesbank 3.985 Haushalte, und nach eigener Angabe erfasst ihre Befragung „sehr vermögende Haushalte nur unzureichend“. Das Statistische Bundesamt sieht im Qualitätsbericht zur freiwilligen Einkommens- und Verbrauchsstichprobe 2023 Hinweise „auf eine Untererfassung […] des Vermögens“. Haushalte im oberen Einkommensbereich nehmen trotz Quotierung „in zu geringer Zahl“ teil. Im Monatsbericht vom April 2024 bezeichnet die Bundesbank den Abstand zwischen Befragung und gesamtwirtschaftlichen Vermögensdaten als „eine erhebliche Lücke in der Vermögenserfassung“.

Mit den Rentenansprüchen sinkt der Anteil der Reichsten auf 39 Prozent#

Das Vermögenskonzept der Bundesbank-Befragung enthält keine Ansprüche auf eine gesetzliche Rente oder Pension, und auch das DIW blendet „quantitativ bedeutsame Anwartschaften an Alterssicherungssysteme“ aus. Die Bundesbank begründet das so: „Da es sich um Ansprüche und nicht um Vermögensbestände handelt, sind sie illiquide und lassen sich in der Regel nicht beleihen.“ Im selben Monatsbericht addiert sie die kapitalisierten Ansprüche in einer überschlägigen Simulation trotzdem zum Nettovermögen, mit den Sterbetafeln des Statistischen Bundesamts, zwei Prozent Abzinsung und ohne Witwenrenten. Dann entfallen auf die vermögendsten zehn Prozent der Haushalte 39 statt rund 54 Prozent, die untere Hälfte kommt auf gut 10 statt rund 3 Prozent. Der Gini-Koeffizient, bei dem 0 Gleichverteilung und 1 alles in einer Hand bedeutet, fällt von circa 0,72 auf rund 0,58.

Der Sachverständigenrat für Wirtschaft übernimmt die Rechnung im Jahresgutachten 2025/26, mit einer Einschränkung. Die Simulation berücksichtige nicht, dass die Lebenserwartung entlang der Vermögensverteilung variiert; die 0,58 seien darum wohl „eine Untergrenze des tatsächlichen Wertes“. Bei den unteren 20 Prozent der Haushalte entsprechen die Ansprüche nach seiner Rechnung rund 120 Prozent des ergänzten Nettovermögens, in den obersten 10 Prozent etwa 15 Prozent (Sachverständigenrat, Jahresgutachten 2025/26, Kapitel 5 sachverstaendigenrat-wirtschaft.de ↗).

Für die Vermögensverteilung in Deutschland gibt es seit 1997 kein Steuerregister#

Für Einkommen liefert die Lohn- und Einkommensteuerstatistik, ein Nebenprodukt der Steuererhebung, einen Vergleichswert zu jeder Umfrage. Das Bundesverfassungsgericht erklärte am 22. Juni 1995 die Bewertungsvorschrift des Vermögensteuergesetzes für unvereinbar mit dem Grundgesetz und setzte eine Frist bis Ende 1996. Die Neuregelung kam nicht. Seit 1997 wird die Steuer nicht mehr erhoben. Erbschaft- und Grundsteuer erfassen Vermögen seither nur punktuell, im Übertragungsfall und für Grundbesitz. Eine vergleichbare Lücke hat das Bundesfinanzministerium an anderer Stelle: Beim Ertrag der strafbefreienden Selbstanzeige führt es keine Zahl⁴. Die Debatte über eine Wiedereinführung der Vermögensteuer dreht sich meist um Aufkommen und Abwanderung, wobei weniger der Steuersatz über den Wegzug entscheidet als der Preis, den ein Land dafür aufruft⁵.

Die Bundesbank plant ihre nächste Vermögensbefragung für 2026. Eine Frage beantwortet auch die neue Welle nicht. Sie richtet sich an den Vermögensbegriff selbst: Zählt zum Vermögen, was sich weder verkaufen noch beleihen lässt, aber im Alter Monat für Monat ausgezahlt wird?

Anlass war Marcel Fratzschers Kolumne „Wachsende Ungleichheit: So schadet der Börsenboom der Demokratie“ für DIE ZEIT vom 31. Juli 2026; von dort stammt die Angabe von rund 67 Prozent. Die Verteilungswerte und die Simulation mit Rentenansprüchen stammen aus dem Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom April 2025 publikationen.bundesbank.de ↗ (Vermögensbefragung 2023), die Angabe zur Erfassungslücke aus dem Bundesbank-Monatsbericht vom April 2024 zu den Distributional Wealth Accounts, dazu der DIW-Wochenbericht 29/2020 und der Böckler Impuls vom April 2017. Die Einordnung der Simulation stammt aus Kapitel 5 des Jahresgutachtens 2025/26 sachverstaendigenrat-wirtschaft.de ↗ des Sachverständigenrats für Wirtschaft, die Methodenangaben aus dem Qualitätsbericht der Einkommens- und Verbrauchsstichprobe 2023⁶ des Statistischen Bundesamts. Die Renditereihe von 1870 bis 2015 stammt aus dem Working Paper 2017-25 frbsf.org ↗ der Federal Reserve Bank of San Francisco, die Rechtslage aus dem Beschluss des Bundesverfassungsgerichts vom 22. Juni 1995 (2 BvL 37/91).