Uber hat die Mehrheit an Delivery Hero, aber noch keine Freigabe

Delivery Hero gilt als deutscher Konzern, weil die Zentrale in Berlin sitzt. Essen liefert das Unternehmen in Deutschland seit 2019 keines mehr. Ende 2018 verkaufte es sein komplettes Deutschlandgeschäft deliveryhero.com ↗, also Lieferheld, pizza.de und die deutsche foodora, an das niederländische Takeaway.com für 930 Millionen Euro. Daraus wurde Lieferando.

Delivery Heros Geschäft liegt seither in Asien, im Nahen Osten und in Lateinamerika. Danach greift jetzt Uber: 41,50 Euro je Aktie, rund 13 Milliarden Euro. Yannick von Eisenhart Rothe berichtete darüber am 17. Juli 2026 für DIE ZEIT, samt der Zusage, den Berliner Hauptsitz bis mindestens 2029 zu halten und über fünf Jahre zwei Milliarden Euro in Deutschland zu investieren. Die Abhängigkeit von US-Technik sitzt bei KI-Modellen und Rechenzentren tiefer¹ als bei einer Bestell-App. Essenslieferung ist ohnehin kein globaler Markt, sondern zerfällt in hunderte lokale: In jeder Stadt zieht der Anbieter mit den meisten Restaurants die meisten Kunden an, die mehr Fahrer binden und so wieder mehr Restaurants anziehen. So entsteht in vielen Ländern ein dominanter Anbieter, den ein Zusammenschluss noch größer macht.

Taiwan untersagte Uber 2024 den Kauf des Foodpanda-Geschäfts#

Im Dezember 2024 verbot Taiwans Fair Trade Commission Uber den Kauf von Delivery Heros dortigem Foodpanda-Geschäft für 950 Millionen Dollar, weil beide Marken zusammen dann 90 Prozent des Markts gehalten hätten, berichtete TechCrunch². Im März 2025 zog Uber den Vertrag zurück und zahlte nach eigenen Angaben rund 250 Millionen Dollar Vertragsstrafe.

Brüssel verhängte 329 Millionen Euro gegen Delivery Hero und Glovo#

Im Juni 2025 verhängte die EU-Kommission 329 Millionen Euro ec.europa.eu ↗ gegen Delivery Hero und dessen Tochter Glovo, davon 223 Millionen gegen Delivery Hero und 105 Millionen gegen Glovo. Es war das erste Kartellverfahren der EU wegen einer No-Poach-Absprache: Beide Firmen hatten vereinbart, sich keine Mitarbeiter abzuwerben. Und erstmals ahndete die Kommission die wettbewerbswidrige Nutzung einer Minderheitsbeteiligung. Zwischen Juli 2018 und Juli 2022 teilten die beiden Firmen zudem nationale Märkte unter sich auf und tauschten sensible Geschäftsdaten.

Prosus verkaufte zu 20 Euro, was Uber jetzt mit 41,50 Euro bezahlt#

Zwei Monate später gab die Kommission ec.europa.eu ↗ den Kauf von Just Eat Takeaway durch Naspers und dessen Beteiligungsgesellschaft Prosus nur unter einer Auflage frei. Wer an zwei konkurrierenden Netzen hängt, kämpft weniger hart gegen das andere: Die Kommission sah Just Eat Takeaways Anreiz zum Wettbewerb mit Delivery Hero gesenkt und eine stillschweigende Abstimmung beider wahrscheinlicher. Die 27,4 Prozent an Delivery Hero, die Prosus hielt, mussten deshalb binnen zwölf Monaten unter eine Schwelle sinken. Dazu kam der Verzicht auf Stimmrechte, Aufsichtsratssitze und jeden Einfluss, überwacht von einem Treuhänder. Bis zu welcher Schwelle, sagt die Mitteilung nicht: Sie nennt nur eine „specified very low percentage“, die die Kommission nicht offenlegen darf.

Prosus baute in drei Schritten ab. Am 17. April 2026 gingen 13.582.342 Aktien, rund 4,5 Prozent, zu 20,00 Euro an Uber³; am 11. Mai folgten 15.188.284 Aktien, rund 5 Prozent, zu 22,00 Euro an den Investor Aspex Management; am 16. Juli sagte Prosus unwiderruflich zu, den Restanteil von 16,8 Prozent zu 41,50 Euro in Ubers Angebot einzuliefern. Wer die beiden verkauften Pakete zum Angebotspreis nachrechnet, kommt auf rund 590 Millionen Euro Unterschied.

Uber trennt 14 Märkte heraus, in denen Uber Eats gegen Delivery Hero liefert#

Nach eigener Darstellung⁴ gibt Uber die 14 Märkte, in denen beide Marken antreten, vorab an den New Yorker Finanzinvestor SSW Partners ab, für rund 1,4 Milliarden Euro. Abgegeben werden foodora in Österreich, Tschechien, Norwegen und Schweden, efood in Griechenland, Foody in Zypern, Glovo in Spanien, Portugal, Polen, Rumänien und Moldau, PedidosYa in Chile und Ecuador, Yemeksepeti in der Türkei. Diese 14 Märkte brachten 2025 rund elf Milliarden Dollar Bruttobestellwert, die 50 Märkte ohne Überschneidung im selben Jahr 42 Milliarden. Die europäischen Geschäfte gehen an einen anderen Käufer. Ob der Zuschnitt trägt, prüft die EU-Kommission, die im Juni 2026 auch geklärt hat, ob einem ein digital gekauftes Spiel gehört⁵.

Vor dem Angebot hielt Uber nach eigenen Angaben 24,77 Prozent der stimmberechtigten Aktien direkt und weitere 11,74 Prozent über Derivate; mit der Zusage von Prosus sind es rund 53 Prozent. Uber braucht 50 Prozent plus eine Aktie, und die eigenen Aktien zählen dabei ausdrücklich mit. Die Freigaben der Fusionsbehörden und der BaFin müssen vorliegen, bevor Uber vollziehen kann; erwartet wird das für die zweite Jahreshälfte 2027. Reichen elf Milliarden Dollar abgegebener Bruttobestellwert, damit jede dieser Behörden die Überschneidung als aufgelöst ansieht?

Anlass: der Bericht von Yannick von Eisenhart Rothe (dpa) für DIE ZEIT vom 17. Juli 2026 zur Uber-Übernahme von Delivery Hero. Von dort stammen Angebotspreis (41,50 Euro je Aktie), Gesamtbewertung (rund 13 Milliarden Euro) und die Berliner Standortzusage. Eigene Recherche: investor.uber.com (Beteiligung 24,77 Prozent plus 11,74 Prozent über Derivate, Mindestannahmeschwelle 50 Prozent plus eine Aktie, Carve-out von 14 Märkten an SSW Partners für rund 1,4 Milliarden Euro, elf gegen 42 Milliarden Dollar Bruttobestellwert 2025, Vollzugserwartung zweite Jahreshälfte 2027), prosus.com zu den drei Verkaufsschritten vom 17. April, 11. Mai und 16. Juli 2026, ec.europa.eu zur Prosus-Auflage (11.8.2025) und zur 329-Millionen-Kartellstrafe (2.6.2025), deliveryhero.com zum Verkauf des Deutschlandgeschäfts (2018) und Berichte zur Untersagung des Foodpanda-Kaufs durch Taiwans Fair Trade Commission (techcrunch.com, Dezember 2024/März 2025). Die Differenz von rund 590 Millionen Euro ist eine eigene Rechnung aus den von Prosus genannten Stückzahlen und Preisen gegen 41,50 Euro je Aktie.